Глава 4. Инвестиционная деятельность в условиях нестабильности, неопределенности и риска

Бизнес — план как инструмент принятия инвестиционных решений, его структура и назначение. Бизнес-планом является строго структурированный, требующий необходимой проработки документ, который описывает цели предприятия и способы их осуществления. Специфика бизнес-плана состоит не только в точности и достоверности количественных показателей, но и в содержательном обосновании идей проекта, их качестве. Бизнес-план рассматривается как инструмент для привлечения финансов, а для инвесторов является гарантией стабильного и оптимального вложения капитала. Тщательное обоснование бизнес-плана находит у инвесторов уверенность в результативности и безопасности вложений. Состав бизнес-плана и степень его структуры зависят от масштабов, размеров и отраслевой принадлежности проекта.

Ваш -адрес н.

Основополагающей причиной современных экономических проблем в нашей стране, является многолетняя низкоэффективная инвестиционная политика государства. Уже с конца ых годов прошлого столетня началось снижение темпов роста инвестиционных вложений, с середины ых - практически их абсолютное сокращение, а с конца ых до начала века произошло многократное уменьшение общего объема инвестированных средств в экономику страны.

Л ведь без инвестиций развитие общества и экономики невозможны. Амортизационные отчисления подавляющего большинства российских предприятий, предназначенные для обновления основных фондов, были использованы не по назначению и сейчас растрачены. Машей экономике срочно нужен мощный приток инвестиций для обновления технической базы, развития человеческого капитала.

Тема 4. Принятие инвестиционных решений и управление проектом в условиях риска и неопределенности. 8. 8. 4. Тема 5. Бизнес-план как инструмент.

Задать вопрос юристу онлайн Основные принципы принятия инвестиционных решений Реализация инвестиционных проектов предполагает отказ инвестора от денежных средств сегодня в расчете на получение прибыли в будущем. Причем, как правило, на получение прибыли следует рассчитывать не ранее, чем через год после инвестиций. Объектами реальных инвестиций капитальных вложений могут быть недвижимость, бизнес, машины и оборудование, здания, земельные участки, природные ресурсы.

Инвестиционный проект прежде всего оценивается в плане его технической выполнимости, юридической обоснованности, экологической безопасности и экономической эффективности, под которой понимают доходность норму прибыли - результат сопоставления генерированной проектом получаемой прибыли и совокупных затрат, произведенных на этот проект. Очевидно, что при принятии инвестиционного решения - при выборе инвестиционного проекта - предпочтение отдается проекту, который технически выполним, юридически обоснован, экологически безопасен и экономически наиболее эффективен.

Очевидно, что при наличии нескольких проектов можно получить равный размер дохода, но эффективность этих проектов может быть разной, так как на их реализацию могут потребоваться различные затраты. Оценивая эффективность инвестиционного проекта, следует учитывать и степень различного рода риска предпринимательского, финансового и др. Основной задачей при анализе эффективности инвестиционных про-ектов является расчет будущих денежных потоков, генерируемых про-гнозируемых при реализации проекта.

Только поступающие при реализации инвестиционного проекта денежные потоки способны обеспечить окупаемость инвестиционного проекта. Поэтому именно денежные потоки, а не прибыль являются основным центральным элементом анализа эффективности инвестиционного проекта.

Задать вопрос юристу онлайн 2. Этапы подготовки и принятия инвестиционных решений Успешная реализация инвестиционного проекта во многом зависит от качества работ, выполненных на его прединвестицион-ной фазе. На этом этапе требуется осуществить целый комплекс исследований, позволяющих подготовить необходимые проектные документы и провести экспертизу реализуемости и эффективности проекта.

Прединвестиционная фаза содержит несколько стадий: На стадии исследования инвестиционных возможностей анализ носит достаточно общий характер.

Принятие управленческих и инвестиционных решений. Эффективное управление деятельностью предприятия возможно только при обладании полной.

Решения об инвестировании не могут рассматриваться в полной изоляции от деятельности организации в целом. инвестиции определяют многие функции и решения сами определяются этими функциями и решениями , которые составляют деятельность организации. Во многих случаях организации не располагают достоверной информацией для объективной оценки принятия того или иного решения. Получение дополнительной информации требует времени и денег, а поскольку способность человека усваивать и использовать ее ограничена, такая информация не всегда способствует принятию решения.

Руководитель должен решать, оправдывает ли выгода от более качественного решения затраты на получение дополнительной информации анализ рынка, оплата машинного времени, использование услуг внешних консультантов и т. Поведенческие факторы, например, негативное отношение к чему или кому-либо, личностные пристрастия и барьеры восприятия информации, — являются распространенными на пути принятия эффективных решений.

Фактор времени является, пожалуй, одним из наиболее важных, из перечисленных выше факторов. Чем более отдален момент получения денежного потока от инвестиций, тем менее ценным будет полученный результат. Основной причиной этого является потеря инвестиционных возможностей. Каждое важное решение сопряжено с компромиссами, негативными последствиями и побочными эффектами. Это достаточно трудная задача, поскольку в реальной жизни не всегда бывает возможным точно определить цели организации.

Решением данной проблемы может стать привлечение специалистов и руководителей различных уровней, а также проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности, что позволит выявить с наибольшей достоверностью реальные цели и устранить конфликт противоречащих друг другу целей, если таковой имеет место быть.

Практика принятия инвестиционных решений в российских компаниях

Основываясь на наблюдениях, сделанных в процессе практической работы по информационной поддержке принятия инвестиционных решений, проводимой автором начиная с г. Основная методологическая проблема теории оценки экономической эффективности инвестиций связана со сложностями, а иногда и полной невозможностью построения формализованных подходов к оценке эффективности конкретного проекта. Теория оценки эффективности инвестиций основана на выводах, полученных в рамках классической задачи о распределении лимита инвестиций.

Каноническая постановка задачи и обоснование принципиального алгоритма ее решения изложены в трудах Л. В их работах было доказано, что минимальный уровень эффективности инвестиционных вариантов, устраивающий инвестора, может быть определен только как результат формирования плана инвестиций.

Универсальных рецептов принятия инвестиционных решений нет. организации, то есть сильной бизнес-модели и хорошим результатам в прошлом.

Внутренняя стоимость Как это ни странно звучит, но инвестора в первую очередь интересует не цена актива, которая в данный момент существует на рынке в отличие от спекулятивно настроенных игроков , а то, насколько акция, товар или бизнес обладают свойством внутренней стоимости. Действительно, зачем инвестору думать о том, какая сейчас цена на акции компании, если он получает от своих инвестиций в бумаги этого бизнеса постоянный финансовый поток дивидендов.

Понятие внутренней стоимости хоть изначально и связано с инвестициями в акции компаний на фондовом рынке первым кто раскрыл этот фундаментальный фактор, является Бенджамин Грэхем , тем не менее, она имеет отношение и к таким активам, как валюта. Взять тот же доллар. Какая внутренняя стоимость доллара явная и не явная: Это самый важный фактор его внутренней стоимости. Во — вторых, доллар можно использовать как средство накопления.

Этот фактор стоимости, заложенный в долларе, используется практически всеми для сохранения капитала. Доллар, в конце концов, можно использовать как эквивалент стоимости и обмена даже на рынках, напрямую не связанных с экономикой Америки. Таким образом, фактор внутренней стоимости является универсальным средством для оценки бизнеса, истинной стоимости активов, которая может служить эффективным инструментом для принятия инвестиционных решений.

Не зря, например, такие легендарные инвесторы как Уоррен Баффет, Джордж Сорос, используют в своей стратегии именно методы внутренней стоимости, абсолютно игнорируя распространенные среди большинства всякие методы технического анализа и прочих производных от стоимости инструментов. В этой статье будет рассказано о том, какие методы и модели оценки внутренней стоимости существуют, какие из них применяются на практике и как этот довольно несложный инструмент может использовать даже начинающий инвестор на рынке акций России.

Модель экономической добавленной стоимости, .

Процесс принятия инвестиционных решений

В то же время способ финансирования, конечно, влияет на эффективность того или иного решения, но это влияние лучше учитывать отдельно. Таким образом, для анализа инвестиционного решения необходимо в первую очередь определить - как изменится свободный денежный поток предприятия в результате принятия решения. Решение выгодно для инвесторов, если суммарный свободный денежный поток предприятия увеличивается. Но просто суммировать денежные потоки разных периодов времени нельзя - сегодняшние и будущие деньги имеют разную цену.

Мы не собираемся"открывать глаза" читателю на проблему стоимости денег во времени и расчеты приведенной стоимости.

Принятие инвестиционных решений жизнеспособных проектов; Формирование бизнес-плана инвестиционного проекта; Структура источников.

Скачать Часть 5 Библиографическое описание: Прокошина И. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Риск поддается прогнозированию, что делает возможной разработку отдельных мер, обеспечивающих его снижение.

Эффективность отдельных мер во многом зависит от правильной оценки рисков, которые влияют на результат реализации инвестиционного проекта и выявление тех или иных, которые способны нанести наибольший ущерб. Процесс принятия решения в условиях риска и неопределенности включает в себя следующие элементы [3]: Необходимость принятия решений определяется целью или несколькими целями, которые должны быть достигнуты.

Методы принятия инвестиционных решений

Определение проблемы инвестирования непосредственно связано с оценкой альтернативных вариантов, определением упущенных возможностей. Для оценки альтернативных инвестиционных решений необходимо рассчитать следующие показатели: Определение природы инвестиций предполагает классификацию инвестиций. инвестиции можно классифицировать с нескольких точек зрения. По способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного проекта.

Различают зависимые и независимые инвестиции.

инвестиции и трейдинг. Формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений Обложка 1. Электронная книга | Код товара.

Методы принятия инвестиционных решений в предпринимательстве К. Омский институт водного транспорта, Сибирская государственная автомобильно-дорожная академия СибАДИ , Россия Методы принятия инвестиционных решений в предпринимательстве В условиях осуществления модернизации экономики и перехода на инновационное развитие наблюдается активизация взаимодействия государства, общества и бизнеса. В последнее время большая роль отводится привлечению частного предпринимательства к реализации общественных проектов, целевых программ.

При этом государство осуществляет активный поиск инструментов стимулирования инвестиционной активности частного капитала и обеспечения эффективного сочетания интересов государства и предпринимательских структур. В качестве такого инструмента на первый план выдвигается государственно-частное партнерство, которое призвано не только привлечь частные капиталовложения, но и перераспределить хозяйственный риск между государством и частными инвесторами, защитить потребителей от роста налогового бремени.

Участие частного капитала в государственных программах и национальных проектах способствует повышению эффективности управления и конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках [3]. Взаимодействие государства и бизнеса, создание устойчивых отношений между ними осложняется нерешенностью ряда проблем. Нечеткое представление о финансовых источниках, потенциальных рисках и ожидаемой эффективности от реализации проектов зачастую приводят к неэффективному использованию государственных ресурсов и потере бизнесом заинтересованности в участии в государственно-частном партнерстве.

— программа для планирования и принятия инвестиционных решений

Любят наши люди брать кредиты, что тут говорить А еще они любят выплачивать их полностью досрочно, если появляется такая возможность. Но вот беда - банкирам это не очень-то и нравится

О принятии инвестиционных решений по новым поисковым активам в нефтегазовом бизнесе // СибГеоПроект-Центр, Росгеолфонд. О принятии.

Организуем грандиозные проекты в ряде городов России: Мы разработали уникальные тренинговые продукты в области продаж по телефону, и мы одна из немногих тренинговых компаний, имеющих патенты на изобретения полезные модели в области образования. Семинар Семинар в рамках которого будут предоставлены уникальные аналитические материалы, статистические данные для руководителей и предпринимателей.

Михаил Делягин Подробнее Мастер-классы И. Хакамада Материал мастер-классов основан на личном опыте Ирины Хакамада. Предлагаемые подходы и инструменты подтверждаются яркими вдохновляющими примерами из жизни. Ирина Хакамада Семинар М. Поташева Принимать решения сложно. Еще сложнее принимать правильные решения. Когда дело доходит до выбора, наш мозг оказывается несовершенным инструментом: Максим Поташев Подробнее В этом году часто заказывают пограммы тимбилдинга в Саратове Тимбилдинг — очень популярная на сегодняшний день услуга, направленная на сплочение коллектива и заключающаяся в организации активного корпоративного отдыха.

Эта услуга заинтересует руководителей компании, ориентированных на успех. Тимбилдинг позволит выявить активных сотрудников, которые смогут найти нестандартные решения в сложных ситуациях.

Информация о курсе

В ходе проведения опроса выяснилось, что под Экономической прибылью респондентами фактически понималась прибыль от проекта, то есть использовался показатель рентабельности инвестиций. Финансовые директора, использующие в основном недисконтированные методы, такие как и РР, считают их наиболее простыми в использовании. Рассматривая результаты исследования, необходимо отметить, что показатели , и РР в большинстве случаев применяются в совокупности, что совпадает с практикой зарубежных компаний.

Это свидетельствует о том, что сегодня российские компании не готовы оценивать проект без учета его ликвидности и текущей результативности. На наш взгляд, это объясняется как минимум двумя причинами.

Семинар Разработка и принятие инвестиционных решений для руководителей и Семинар будет полезен: собственникам бизнеса, финансовым.

Как научиться управлять личными финансами, и как это поможет эффективнее управлять финансами корпоративными? На тренинге вы узнаете, как управленческий учет, который является составн Ждем Ва Вам поможет финансовый анализ По итогам обучения они смогут, даже не осуществляя с Поэтому Бизнес-школа"Здесь и Сейчас" подготовила для вас заманчивое предложение. Это уникальные предложения, кот Какой информацией стоит руководствоваться и каковой должна быть степень аналитического обоснования п Бизнес-школа"Здесь и сейчас" разработала ряд программ, которые помогут Вам принять управленческие решения в сложных экономических условиях Повышайте эффективность Вашего бизнеса с Бизнес-школой"Здесь и Сейчас" Ваша эффективная финансово-экономическая служба

Процесс принятия инвестиционных решений

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает людям больше зарабатывать, и что можно сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Кликни тут чтобы прочитать!